Q345B钢管振荡上行基础未改

   楼市转暖、货币政策趋松点燃市场做多热情，短期内房地产热度仍会惯性持续，建议投资者保持振荡偏强思维。

　Q345B钢管库存下降支撑钢价
　　首先，3月25日Q345B钢管社会库存报565.85万吨，3月上旬重点企业Q345B钢管库存报1370.61万吨，两项数据环比继续下降，同比降幅尤为明显，反映目前Q345B钢管供求关系出现变化，消费量攀升使库存逐步消化。

　　其次，据中钢协统计，3月中旬，中钢协会员Q345B钢管企业日产粗钢166.21万吨，旬环比增加7.47万吨，上涨4.71%。受债务、资金匮乏等多方面因素制约，钢厂复产难度较大，目前复产程度有限。截至3月25日，全国163家Q345B钢管厂高炉开工率为77.76%，较1月下旬73.76%的历史低位升幅有限。

　　再次，目前国内多数Q345B钢管厂已扭亏为盈，钢厂盈利面为60.12%，已达到2015年年内最高水平。由于长期低利润甚至亏损经营，Q345B钢管企业资金压力巨大，挺价意愿较强。

　　最后，自2月以来，BDI指数持续反弹，3月29日反弹至409，累计上涨约41%，全球航运表现逐步转暖表明全球大宗商品交易有所好转。2月以来，普氏中国北方铁矿石报价已累计反弹28%，铁矿石价格持续回升将拉高螺纹钢生产成本，对Q345B钢管价格构成支撑。

　　库存减少、复产有限，供需失衡有所改善，叠加铁矿石价格回升，Q345B钢管价格短期支撑较强。

　综上，我们认为，地产市场回暖、货币政策趋松、供需矛盾改善等诸多因素增强市场乐观气氛，短期内上述因素难以转变，因此Q345B钢管期货将维持振荡偏强走势。建议投资者保持谨慎偏多思维，关注房地产市场变化。

文章来源：http://www.q345b-gangguan.com