资金压力“侵蚀”Q345B无缝管利润空间

钢铁价格下行给全行业带来了压力，不少钢企现金流周转困难，通过发债来满足资金需求，维持正常的生产。不仅仅是武钢，自去年底以来，宝钢、河北钢铁集团、山东钢铁集团、首钢集团等其他龙头钢企就已纷纷发布融资公告。
　　除了大幅下滑的钢价和高企的铁矿石原料成本，资金压力亦是“侵蚀”中国Q345B无缝管盈利的重要因素之一。据中钢协的数据，今年前5月重点大中型钢铁企业财务费用同比增长3成，比上年同期提高了近1成。
　　在这种情况下，钢铁企业也不敢贸然减产，长江证券钢铁行业分析师刘元瑞称，钢企如果迅速降低产能的话在短期内带来财务状况的进一步恶化，而且，Q345B无缝管减产也会造成生产成本的上升。
　　记者在武钢炼铁厂采访时，炼铁厂某高炉的负责人告诉记者，虽然目前Q345B无缝管行业不景气，但是炉子也不能停。“这停一天可就会有上百万的损失，停不起，虽然继续生产是会亏损，但也比减产停工要好些。”
值得关注的是，受生产规模扩大、经营成本上升等因素影响，武钢集团运营资金需求不断增加，短期债务及中长期债务余额也有所增加。据悉，武钢集团资产负债率从2009年末的62.15%，上升为2012年3月末的66.13%，截至2012年一季度末，武钢集团短期借款余额为552.45亿元，长期借款余额为93.83亿元，一年内到期的非流动负债为67.65亿元。
　　在业内人士看来，此资产负债率偏高，但还处于可控范围之内。“有钢企的资产负债率已经超过70%了。”
邯钢3.0mm*1500*C市场价格3630元/吨，邯宝4.75mm*1500*C市场价格3600-3610元/吨，邯宝5.5mm*1800*C市场价格3640元/吨，天铁、中铁装备5.5mm*1500*C市场价格3580-3590元/吨，均较昨日下调10元/吨。
　　在电子盘、期货持续下行的影响下，Q345B无缝管市场价格再次趋弱，低位报价在3570-3580元/吨，但仅为个别规格。市场天铁锰卷批量到货，加价从150元/吨下调至100元/吨，而邯宝1500mm锰卷也只能跟跌至3680-3700元/吨。由于前期市场1800/2000mm宽普卷库存量大，本月协议户均减少了其订货量，增加了1500mm普卷的订货量，本周邯宝1500mm厚卷也有少量到货，Q345B无缝管报价坚挺。目前市场热轧Q345B无缝管库存依然处于正常偏低的水平，加上邯宝本月订货比例仅10%，商家资金压力不大，不愿低价出货。预计，近期市场将持续弱势盘整格局。
外围市场前进早盘稳至3520元/吨，与本地相差40元/吨，后期Q345B无缝管仍有拉大可能。据商家反应，进入9月份以来，钢价震荡下行，成交情况较差，但外矿和焦炭等原材料处于高位，成本支撑力度较强，短期Q345B无缝管有继续下跌行情，但幅度有限，预计明日Q345B无缝管市场盘整格局。

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