短期内Q345B钢管价格继续坚挺的可能性依然较大

Q345B钢管市场恢复交易以来，始终在疲软、低迷态势中徘徊，Q345B钢管价格在盘整中走低，线材等建筑钢材市场价格继续震荡回落，交易清淡，销售不畅，库存增大。在这种状况下，一批钢铁生产企业相继进行检修，控制产量，有的钢厂高炉进行为期50天的设备检修，减少钢材产量17万吨;还有一批钢厂的轧钢生产线检修，影响产量90多万吨。近期成本对钢价的支撑将部分对冲高库存的影响，按我们的框架，成本支撑遵循矿价—出厂价—市场价的传导路径。短期内Q345B钢管价格继续坚挺的可能性依然较大，原因仍为前期强调的内矿供给受气候因素制约，以及澳洲飓风、巴西洪灾等减少矿山发货及招标的行为。

随着本地冷轧资源纷纷下跌，Q345B钢管的商家信心渐消，预计短期内本地仍将维持弱势整理态势，企稳反弹难度较大。央行再次降息，虽然仍在强调控制对房地产行业的贷款、防止投资性需求的反弹，但降息将刺激更多的刚性需求采购，推动房地产行业的反弹。房地产行业的好转对于钢铁尤其是建筑钢材******公司点评 影响作用较大。钢市目前存在的问题是，市场看不到成交量放大、价格反弹的迹象，不知何时能够反弹。不过分析人士指出，今年两次下调存款准备金率、两次下调存贷款利率以及以来的加快重大项目的审批速度，这些政策均有利于国内Q345B钢管宏观经济的走稳。钢管央行再次降息预示二季度经济仍未能企稳、反弹，数据显示经济下滑势头仍在继续，但下滑势头已经明显放缓，固定资产投资环比已经出现了小幅增长，是钢管经济下降速度放缓的一个侧面反映。
 
调研反馈目前来自铁路工程的需求环比下滑国际市场，但来自城市轨交出现了一些需求亮点。部分贸易商补库存动力较足，但仍担忧本月份需求淡季期间受矿价回调钢价也会跟调，因此观望心态也较重，目前资金主要囤积流动性较好的钢坯以及库存较低的热卷。尽管市场交投清淡，但报价却兀自精彩。现货报价来看，节前无量推高，节后开门见涨市场悲观，中国三级均价较上月底上涨137元每吨；而期货报价来看，节前大幅推高，期现价差在春节前一度达到近两年来新高水平，前期上涨过猛积累的杀跌动能和现货市场开市初期的成交低谷相叠加弱势盘整，Q345B钢管造成了节后期钢的快速回落需求提振，节后后Q345B钢管库存却是一举创下了历史新高水平从而导致节后市场出现了“现强期弱”的分歧走势。

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