Q345B合金管厂出货受阻 产销压力凸显

随着Q345B合金管需求持续萎缩叠加钢厂陆续复产，供需拐点已经出现。库存连续两周的反季节上升以及不断下跌的钢价彰显了目前供需矛盾的尖锐。从调研的情况来看，亏损的钢厂逐渐增加，Q345B合金管厂对后市心态逐渐趋于悲观，后期钢厂出现集中减产检修的可能在逐渐加大。

目前Q345B合金管厂采取的方案主要有三种：一是降低入炉品位，减少出铁量；二是减少成材生产，增加钢坯外卖；三是部分电炉企业开始缩短生产时间。每年5月钢厂铁水成本是年后最高水平，也可以理解为2000—2100元/吨是阶段性Q345B合金管成本上限。等高价成本置换完毕之后，后期成本平台或呈下行趋势。

从钢厂库存来看，一线品牌厂家由于协议户主导以及政府工程指定等优势，库存上升尚不明显，但是三线品牌钢厂没有协议户和重点工程需求 做缓冲，库存上升压力较大。从增库节奏来看，4月下旬到5月上旬，钢厂库存出现普遍上升，但5月中旬以后有一波集中补库，Q345B合金管库存出现一定消耗。

由于Q345B合金管库存积累时间尚短，且5月低价补库需求仍在，钢厂库存虽有上升但绝对值仍低。需要警惕的是，由于产销不能完全平衡，钢厂库存有反复上升的压力，降价销售压力较大。5月Q345B合金管厂产销情况并不乐观，6月面临钢市传统淡季。如果产量不能有效调整，那么市场的供需矛盾加剧，后市钢价下行压力沉重。

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