河南Q345B钢管市场价格呈现前高后低的震荡走势。截至6月27日，郑州市场安钢螺纹价格为4100元/吨，较5月底上涨100元/吨。展望7月，河南Q345B钢管供需格局面临恶化，市场对后市预期整体偏空。在此情况下，7月份河南Q345B钢管价格又会呈现怎样的走势呢？

首先，从钢厂生产情况来看，虽然6月份本地及周边相关钢厂的正常生产在一定程度上受到环保检查的影响，但由于目前Q345B钢管生产利润高企，本地主流钢厂Q345B钢管的产量仍居高不下。具体来看，统计的郑州市场主要流通的建材品牌的11家钢厂6月底Q345B钢管实际日产量为7.6万吨。而钢厂库存方面，6月底这11家钢厂厂内库存达到14.67万吨，较4月底增加近3万吨。钢厂库存的累加，一方面是因为现阶段钢厂产量仍处于高位；另一方面由于近期价格回落，下游用钢需求疲态渐显，导致钢厂的现货资源直发工地以及市场投放均有所受阻。目前来看，郑州市场上主要流通的建材品牌的11家钢厂厂内库存已经由前期的明显偏紧转为相对充足，钢厂销售压力逐步显现，并且目前部分钢厂已经开始下调出厂价格刺激贸易商拿货。

其次，从市场层面来看，6月份以来郑州市场Q345B钢管社会库存呈现继续下降的态势，目前市场整体库存已经降至相对低位。Mysteel数据显示，6月底郑州市场Q345B钢管库存总量约为20万吨，较5月底下降约5万吨。虽然目前郑州Q345B钢管市场并无现货库存压力，但在笔者看来这并不能算得上是一种利好，因为这种库存处于相对低位与贸易商主动降低库存有很大的关系。6月下旬市场价格出现回落，而钢厂由于吨钢盈利水平较高，面对跌价行情时抗风险能力更强，所以钢厂在制定指导价格时更为强势，导致近期市场的现货卖价明显倒挂于钢厂出厂价，贸易商盈利空间明显压缩，甚至出现亏损。在这种情况下，多数商家选择降低常备库存，以快进快出控制风险为主。值得注意的是，由于目前贸易商现货资源少，加上市场成交较为低迷，所以商家主动杀价意愿较强，欲借此打压钢厂出厂价格，这也为后期市场价格带来一定的下行压力。

然后下游需求方面，目前市场上普遍认为后期下游需求继续转弱的可能性较大。一方面，进入7月份，传统的Q345B钢管需求淡季来临，下游用钢需求的爆发力正逐步下降；另一方面，据笔者调研郑州地区的一些钢贸商了解到，进入6月份以来部分房建企业出现资金周转紧张的情况，甚至导致一些钢贸商向房建企业供货的垫资周期变长，资金的吃紧也为后期下游用钢需求转弱埋下伏笔。

最后，从市场扰动因素来看，整体偏空因素较多。其一，中美贸易战的升级,给后期贸易环境带来较大的不确定性，以及下半年宏观预期的整体偏空，助长了钢材市场的看空情绪；其二，徐州地区在7月份有望迎来复产，也给钢材市场带来供应增加的预期。据粗略估算，徐州地区钢厂如果恢复正常生产，Q345B钢管日产量可达6万吨左右，在需求面临转弱之下，徐州地区的复产届时可能会给周边市场带来一定的供应压力。

综合来看，虽然目前河南地区Q345B钢管市场供应压力并不明显，但是由于下游需求或继续转弱，加上高利润之下钢厂产量维持高位，导致后期河南Q345B钢管供需格局面临恶化，并且市场对后市预期整体偏空。在此情况下，预计7月份河南Q345B钢管价格或仍有一定的下行空间。